विदेशी मुद्रा बाजार का संचालन सिद्धांत

2.4 भारत सरकार और राज्यों, राज्यों के वित्त मंत्रियों की अधिकार प्राप्त समिति से मिली जानकारी के आधार पर नई दिल्ली में 10 नवंबर 2009 को भारत में वस्तु एवं सेवा कर को अपनी पहली चर्चा पत्र जारी किया (पर उपलब्ध finmin.nic.in/GST ).पेपर एक बहस पैदा करने और सभी हितधारकों से जानकारी प्राप्त करने के उद्देश्य से केंद्रीय वित्त मंत्री की मौजूदगी में जारी किया गया था।

वस्तु एवं सेवा कर

1.1 एफआरबीएम अधिनियम के कार्यान्वयन पर केलकर टास्क फोर्स, 2003 में भारत में अप्रत्यक्ष कर नीति में तेजी से 1986 के बाद से वैट सिद्धांत की दिशा में प्रगति कर रहा है, हालांकि, माल और सेवाओं के कराधान के मौजूदा प्रणाली अभी भी कई समस्याओं से ग्रस्त है कि बाहर की ओर इशारा किया था । कर आधार केंद्र और राज्यों के बीच खंडित है। सकल घरेलू उत्पाद का आधा है जो सेवा, उचित रूप से नहीं कर रहे हैं। कई स्थितियों में, मौजूदा कर ढांचे प्रभाव व्यापक हो गया है। इन समस्याओं अर्थव्यवस्था में विभिन्न विकृतियों के कारण इसके अलावा, कम कर-जीडीपी अनुपात को जन्म दे। इस संदर्भ में, केलकर टास्क फोर्स के लिए एक व्यापक वस्तु एवं सेवा कर वैट सिद्धांत पर आधारित (जीएसटी) का सुझाव दिया था।

1.2 जीएसटी प्रणाली को दुनिया भर के 130 देशों द्वारा अपनाया गया है के रूप में अप्रत्यक्ष कराधान की एक सरल, पारदर्शी और कुशल प्रणाली होने का लक्ष्य रखा गया है। इस माल और अस्थिर सेवाओं की अलग कराधान बना दिया है माल और सेवाओं के बीच सीमांकन की रेखा के धुंधला के रूप में एक समन्वित तरीके से माल और सेवाओं के कराधान शामिल है।

जीएसटी की ओर बढ़ते कदम की प्रासंगिकता:

2.1एक एकीकृत वस्तु एवं सेवा कर (जीएसटी) लागू करने के विदेशी मुद्रा बाजार का संचालन सिद्धांत केंद्र सरकार के मौजूदा एकाधिक कर ढांचे को बदलने के लिए और राज्य करों न केवल तेजी से, सेवाओं का इस्तेमाल किया या उत्पादन और माल और इसके विपरीत के वितरण में खपत होती है उभरती आर्थिक माहौल में वांछनीय है लेकिन जरूरी है माल और सेवाओं के लिए अलग-अलग कराधान अक्सर अधिक से अधिक जटिलताओं, प्रशासन और अनुपालन लागत की ओर जाता है जो कराधान के लिए माल और सेवाओं के मूल्य में लेनदेन मूल्य के बंटवारे की आवश्यकता है।

2.2इसके अलावा, भारतीय अर्थव्यवस्था में हाल के दिनों में अधिक से अधिक वैश्विक हो रही है, मुक्त व्यापार समझौते (एफटीए) के एक नंबर शुल्क मुक्त और भारत में या इसलिए बहुत कम कर्तव्यों पर आयात की अनुमति होगी, जो हस्ताक्षर किए गए हैं, एक राष्ट्र है करने के लिए एक की जरूरत है चौड़ा सरल और कराधान की पारदर्शी प्रणाली है, यह संभव जीएसटी एकत्र सूचनाओं के करों के लिए पूरा श्रेय देने के लिए करना होगा जीएसटी प्रणाली में न केवल अंतरराष्ट्रीय स्तर पर, बल्कि विभिन्न केन्द्रीय और राज्य करों की वजह से घरेलू बाजार एकीकरण में प्रतिस्पर्धा करने के लिए भारतीय उद्योग को सक्षम करने के लिए वैट के सिद्धांत पर आधारित एक गंतव्य के आधार पर उपभोग कर किया जा रहा है, यह भी बहुत वर्तमान जटिल कर ढांचे की वजह से आर्थिक विकृतियों को दूर करने में मदद मिलेगी और एक आम राष्ट्रीय बाजार के विकास में मदद मिलेगी।

विदेशी मुद्रा बाजार का संचालन सिद्धांत

चर्चा में क्यों?

• इनवेस्टमेंट इन्फॉर्मेशन एंड क्रेडिट एजेंसी (Investment Information and Credit Agency- ICRA) ने हाल ही में अपनी एक रिपोर्ट में कहा कि अगर वित्तीय वर्ष 2023 तक 4000-6000 करोड़ की बाह्य विदेशी मुद्रा बाजार का संचालन सिद्धांत पूंजी उपलब्ध हो तो लघु वित्त बैंकों (Small Financial Banks- SFBs) में 20-30% वार्षिक दर से वृद्धि की संभावना है।

प्रमुख बिंदु

• लघु वित्त बैंकों ने विविधीकरण के माध्यम से व्यावसायिक जोखिमों को कम करने के अलावा, प्रबंधन, जमा और अपने इक्विटी पर बेहतर रिटर्न के तहत परिसंपत्तियों में वृद्धि दर्ज़ की है।
• दिसंबर 2018 तक इन बैंकों ने प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों में 33% की वार्षिक वृद्धि (लगभग 64,325 करोड़ रुपए) की है।
• ये बैंक अपने उत्पादों में विविधता लाने में भी सक्षम हुए हैं, जिसके कारण परिसंपत्ति वर्ग में माइक्रोफाइनेंस की हिस्सेदारी, जो मार्च 2017 में 60% थी, दिसंबर 2018 में 44% तक गिर गई।
• मार्च 2018 के 9% से विदेशी मुद्रा बाजार का संचालन सिद्धांत दिसंबर 2018 तक 5.8% घटकर सकल एनपीए के साथ इन बैंकों के परिसंपत्ति गुणवत्ता संकेतकों (Asset Quality Indicators) में सुधार हुआ है।
• रिपोर्ट में कहा गया है कि शाखाओं की स्थापना, सिस्टम अपग्रेड और नियुक्तियों ने इन बैंकों के लिये परिचालन व्यय अनुपात (Operating Expense Ratio) को विदेशी मुद्रा बाजार का संचालन सिद्धांत उच्च रखा है। लेकिन अप्रैल-दिसंबर 2018 के दौरान सुधार के कुछ संकेत दिखाई दिये।
• ज्ञातव्य है कि ICRA 1991 में अग्रणी वित्तीय/निवेश संस्थानों, वाणिज्यिक बैंकों द्वारा स्थापित भारतीय स्वतंत्र और पेशेवर निवेश विदेशी मुद्रा बाजार का संचालन सिद्धांत सूचना और क्रेडिट रेटिंग एजेंसी है।

वैश्विक पर्यावरण आउटलुक

चर्चा में क्यों?

संयुक्त राष्ट्र पर्यावरण कार्यक्रम (United Nation Environment Programme-UNEP) ने हाल ही में वैश्विक पर्यावरण आउटलुक रिपोर्ट (Global Environment Outlook- GEO) का छठा संस्करण जारी किया है।

प्रमुख बिंदु

• रिपोर्ट में कहा गया है कि दुनिया भर में होने वाली एक-चौथाई अकाल मौतों और बीमारियों का एक बड़ा कारण मानव जनित प्रदूषण और पर्यावरणीय क्षति है। 2015 विदेशी मुद्रा बाजार का संचालन सिद्धांत में लगभग 9 मिलियन मौतें इसी के कारण हुईं।
• रिपोर्ट के अनुसार घातक गैसीय उत्सर्जन, पीने के पानी को प्रदूषित करने वाले रसायन और पारिस्थितिकी तंत्र के विनाश के कारण विश्व में महामारी की स्थिति बनती जा रही है जो वैश्विक अर्थव्यवस्था को प्रभावित करेगी।
• ग्रीनहाउस गैसों के उत्सर्जन के कारण समुद्र में जल स्तर बढ़ने से बाढ़ और अतिवृष्टि का खतरा बना हुआ है। साथ ही जलवायु परिवर्तन के कारण अन्य प्राकृतिक आपदाओं का भी खतरा है।
• स्वच्छ पेयजल की आपूर्ति न होने से प्रतिवर्ष 1.4 मिलियन लोगों की मृत्यु रोगजनक बीमारियों से होती है।
• समुद्र में पहुँचने वाले रसायनों से कई पीढ़ियों के स्वास्थ्य पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ता है एवं वायु प्रदूषण से सालाना 6-7 मिलियन मौतें होती हैं।
• रिपोर्ट के अनुसार, खाद्य अपशिष्ट, जो वैश्विक ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन का 9% है, को नष्ट किया जा सकता है। वर्तमान में उत्पादित सभी खाद्य पदार्थों का एक तिहाई भाग दुनिया फेंक देती है और केवल अमीर देशों में यह 56% है।

विदेशी विनिमय व्यवस्था के तहत बैंकिंग प्रणाली में 5 अरब डॉलर डालेगा रिज़र्व बैंक

चर्चा में क्यों?

भारतीय रिज़र्व बैंक ने बैंकिंग प्रणाली में तीन साल की अवधि तक विदेशी विनिमय व्यवस्था (Foreign Exchange Swap) के तहत पाँच अरब डॉलर की नकदी डालने का फैसला किया है।

प्रमुख बिंदु

• यह स्वैप या अदला-बदली व्यवस्था रिज़र्व बैंक की ओर से विदेशी मुद्रा विनिमय की खरीद-बिक्री के रूप में होगी।
• तरलता प्रबंधन (Liquidity Management) के लिये यह तरीका पहली बार उपयोग किया जा रहा है।
• इसके तहत बैंक की ओर से रिजर्व बैंक को डॉलर बेचे जाएंगे और साथ ही वह स्वैप की अवधि समाप्त होने के बाद इतनी ही राशि के डॉलर की खरीद की सहमति देगा।
• नकदी के सतत् प्रवाह के मद्देनज़र दीर्घावधि विदेशी विनिमय व्यवस्था के तहत यह राशि बैंकिंग प्रणाली में डाली जाएगी।
• नकदी के प्रवाह को सुनिश्चित करने के लिये रिज़र्व बैंक इसी वित्त वर्ष में यह राशि डालेगा।
• विदेशी करेंसी की अदला-बदली के माध्यम से यह प्रक्रिया 26 मार्च से शुरू होकर 28 मार्च 2022 तक चलेगी।
• इसके माध्यम से जुटाए गए डॉलर स्वैप की अवधि तक रिज़र्व बैंक के विदेशी मुद्रा भंडार में प्रदर्शित होंगे और रिज़र्व बैंक की आगामी देनदारियों में भी परिलक्षित होंगे।
• माना जा रहा है की इस कदम से मुक्त बाजार संचालन (Open Market Operations) पर निर्भरता कम होगी, जिसका कुल ऋण की राशि में एक बड़ा हिस्सा है। मुक्त बाजार संचालन अधिक होने से दरों पर प्रभाव पड़ता है।
• इसके लिये बाज़ार सहभागियों (Market Participants) को उस प्रीमियम के साथ बोली लगानी होगी, जो वे रिज़र्व बैंक को स्वैप की अवधि के दौरान देने के लिये तैयार हैं।
• रिज़र्व बैंक के अनुसार, नीलामी कटऑफ प्रीमियम के आधार पर बहु-मूल्य (Multiple Price) आधारित होगी।
• इस कदम से रिज़र्व बैंक के विदेशी मुद्रा भंडार पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा, जो 1 मार्च को समाप्त सप्ताह के दौरान 401.7 बिलियन डॉलर था।

वित्तीय अर्थशास्त्र का अध्ययन क्यों करें?

क्या आप किसी और चीज से ज्यादा वित्त के दायरे में आ गए हैं? क्या आपका लक्ष्य ऐसी कंपनी के लिए काम करना है जो निजी इक्विटी, कॉर्पोरेट वित्त, बैंकिंग क्षेत्र, परिसंपत्ति प्रबंधन में विशेषज्ञता रखती है?

यदि हाँ, तो आपको वित्तीय अर्थशास्त्र का अध्ययन अवश्य करना चाहिए क्योंकि इसमें वित्त के हर पहलू को शामिल किया गया है। आप इसके बारे में जानेंगे:

• व्यवसायों, बाजारों और अर्थव्यवस्थाओं को चलाने वाले कारकों की गहन समझ कैसे प्राप्त करें।
• अपनी पसंद के वित्तीय आर्थिक विषयों पर आधारित वैज्ञानिक रूप से सुदृढ़ शोध परियोजना कैसे विकसित करें और जटिल वित्तीय और व्यावसायिक समस्याओं का विश्लेषण और व्याख्या करें।

वित्तीय अर्थशास्त्र पाठ्यक्रम

वित्तीय अर्थशास्त्र पाठ्यक्रम एक अनूठा पाठ्यक्रम है जो वित्तीय अर्थशास्त्र की गहन, उद्योग-प्रासंगिक समझ के साथ-साथ विश्लेषणात्मक और मात्रात्मक पद्धतियों में प्रशिक्षण प्रदान करने पर केंद्रित है। पाठ्यक्रम में शामिल विषय इस प्रकार हैं:

• अर्थमिति
• सुरक्षा विश्लेषण और पोर्टफोलियो प्रबंधन
• परियोजना समीक्षा और वित्तीय विनियम
• अंतर्राष्ट्रीय वित्त
• आर . के साथ कम्प्यूटेशनल वित्त
• विलय और अधिग्रहण
• वाणिज्यिक बैंकिंग विदेशी मुद्रा बाजार का संचालन सिद्धांत और वित्तीय संस्थान
• कंपनी वित्त

वित्तीय अर्थशास्त्र के महत्वपूर्ण पहलू

वित्तीय अर्थशास्त्र शेयर बाजारों जैसे वित्तीय बाजारों में निवेश से संबंधित निर्णयों से जुड़ा एक विषय है। यह सूक्ष्मअर्थशास्त्र से भी जुड़ा हुआ है जैसेबीमा और बचत। वित्तीय अर्थशास्त्र के दो सबसे महत्वपूर्ण पहलू इस प्रकार हैं:

1. जोखिम का प्रबंधन और विविधीकरण

लगभग सभी वित्तीय गतिविधियों में कुछ स्तर का जोखिम शामिल होता है। जो कोई भी शेयर बाजार का बारीकी से अनुसरण करता है, वह ध्यान देगा कि बाजार के शेयर किसी भी समय रुझान बदल सकते हैं। स्टॉक निवेश से भारी मुनाफा हो सकता है, लेकिन इसमें काफी जोखिम भी होता है। यदि एकइन्वेस्टर दो खतरनाक संपत्ति रखता है, एक का प्रदर्शन, सिद्धांत रूप में, दूसरे के प्रदर्शन के लिए क्षतिपूर्ति करना चाहिए। दूसरे शब्दों में, आपके पोर्टफोलियो को अच्छी तरह से प्रबंधित और विविधतापूर्ण होना चाहिए ताकि जोखिम की मात्रा को कम किया जा सके।